Mercado alcista vs bajista - ¿Cuál es la diferencia?

El término «bulls and bears» (alcistas y bajistas) puede que no sea tan desconocido para los observadores del mercado, los operadores o los inversores, pero ¿qué significa exactamente, cómo surgió, cómo se opera en mercados alcistas y bajistas, y cuál es la diferencia entre ambos mercados? Esto es lo que necesita saber:

TL;DR

• Un mercado bajista se caracteriza por un deterioro de las condiciones del mercado, a menudo vinculado a la desaceleración económica, la inflación, el alto desempleo y la confianza negativa de los inversores. Un ejemplo de ello es el sector tecnológico, que atraviesa dificultades durante los periodos inflacionistas, en los que las acciones sufren fuertes caídas.

• Un mercado alcista es aquel en el que los precios suben o se espera que suban, a menudo vinculado a un crecimiento económico estable y a una alta confianza de los inversores. El mercado alcista de 2009-2020 tras la crisis financiera mundial es un buen ejemplo de ello.

• Los términos provienen de la forma en que estos animales atacan: los toros embisten hacia arriba con sus cuernos, lo que simboliza un mercado al alza, mientras que los osos golpean hacia abajo con sus garras, lo que representa un mercado a la baja.

• Los mercados alcistas se caracterizan por el crecimiento económico, el aumento de los salarios y un PIB positivo, mientras que los mercados bajistas se caracterizan por la inflación, un PIB débil y precios al consumo más altos.

¿Qué es un mercado bajista?

Un mercado bajista es una situación del mercado financiero caracterizada por una caída prolongada de los precios de los activos, que suele definirse como una caída del 20 % o más desde los máximos recientes y que dura al menos dos meses. Suele ir acompañada de un sentimiento negativo por parte de los inversores, un debilitamiento de la economía, un aumento del desempleo y una disminución de los beneficios empresariales. 

Durante un mercado bajista, los inversores tienden a ser pesimistas, a menudo vendiendo acciones o cambiando a activos más seguros, lo que hace que los precios bajen aún más. Los mercados bajistas pueden durar desde semanas hasta varios años y pueden ser provocados por factores como recesiones económicas, crisis geopolíticas o el estallido de burbujas especulativas. Representan lo contrario de los mercados alcistas, en los que los precios tienden al alza. (Fuente: Forbes)

Historia del mercado bajista: ejemplo de mercado bajista

• El mercado bajista de la Gran Depresión (1929-1932): Provocado por el crack bursátil de 1929, el índice Dow Jones Industrial Average se desplomó alrededor de un 89 % en aproximadamente tres años, lo que supuso la peor caída de la historia moderna y contribuyó a una grave depresión económica.

• El mercado bajista de la crisis financiera de 2007-2009: El S&P 500 cayó un 51,9 % cuando la crisis de las hipotecas subprime se convirtió en una crisis financiera y una recesión mundial, que duró aproximadamente 1,3 años.

• El mercado bajista de la pandemia de COVID-19 (2020): El Dow Jones y el S&P 500 cayeron bruscamente en marzo de 2020, con el S&P perdiendo un 34 % en aproximadamente un mes, ya que la pandemia provocó confinamientos e incertidumbre económica.

• El estallido de la burbuja puntocom (2000-2002): El S&P 500 perdió aproximadamente el 49 % de su valor durante este periodo, cuando se desplomaron las acciones tecnológicas sobrevaloradas.

• Otros mercados bajistas históricos incluyen las caídas del mercado de 1973-74, la caída del Lunes Negro de 1987 y los mercados bajistas durante varias recesiones, como la de 1990 y la de principios de la década de 1990.

¿Qué es un mercado alcista? 

Un mercado alcista es una situación del mercado financiero caracterizada por el aumento de los precios y el optimismo de los inversores, que suele darse cuando los precios de las acciones suben un 20 % o más desde sus mínimos recientes durante un periodo de al menos dos meses. A menudo coincide con una economía fuerte, el aumento de los beneficios empresariales, un bajo nivel de desempleo y una gran confianza de los inversores. 

Durante un mercado alcista, los inversores esperan que los precios sigan subiendo, lo que conduce a un aumento de la actividad compradora y a valoraciones más altas en diversos activos, como acciones, bonos, bienes inmuebles y materias primas. 

Historia del mercado alcista: ejemplo de mercado alcista

• El mercado alcista más largo y significativo: de marzo de 2009 a febrero de 2020, donde el S&P 500 subió alrededor de un 375 % durante este periodo de casi 11 años tras la crisis financiera de 2008.

• Mercado alcista posterior a la Segunda Guerra Mundial: de junio de 1949 a 1956, el S&P 500 subió aproximadamente un 266 %, impulsado por el crecimiento económico y el gasto de los consumidores.

• El mercado alcista de la era Reagan: de agosto de 1982 a octubre de 1987, con una ganancia del 229 % impulsada por las políticas económicas y las fusiones corporativas antes de la crisis de 1987.

• El auge de las puntocom en la década de 1990: desde finales de la década de 1990 hasta marzo de 2000, el S&P 500 ganó aproximadamente un 417 % durante el rápido crecimiento tecnológico y la innovación.

• Los locos años veinte: de 1920 a 1929, un periodo de enormes ganancias en el mercado de valores impulsadas por la especulación y la expansión económica antes de la Gran Depresión.

Estos mercados alcistas se caracterizan por subidas sostenidas de los precios, una fuerte confianza de los inversores, crecimiento económico y, a menudo, innovaciones o políticas favorables que impulsan el optimismo. (Fuente: Finance Yahoo)

¿Cuál es el origen del término «bulls and bears» (alcistas y bajistas)?

Existen numerosas hipótesis sobre el origen de este término. Una de las más populares es que estos términos derivan de la forma en que atacan los toros y los osos. Así, mientras que los toros embisten con los cuernos hacia arriba (lo que indica un mercado al alza), los osos atacan con las garras hacia abajo (lo que refleja un mercado en desaceleración o a la baja). 

Indicadores macroeconómicos de un mercado alcista y bajista

Los mercados alcistas se caracterizan por:

• Tipos de interés positivos: durante los mercados alcistas, los tipos de interés suelen considerarse positivos porque sugieren que los inversores están obteniendo más beneficios de sus inversiones y que la confianza del mercado es alta.

• Mayor PIB: las cifras del PIB tienden a ser más altas durante los mercados alcistas debido al aumento de la demanda económica, las ventas y el volumen de negocios.

Los mercados bajistas se caracterizan por: 

• Mayor inflación: Por el contrario, los mercados bajistas se caracterizan por la inflación, el aumento de los precios al consumo y la disminución de los salarios.

• Sentimiento de aversión al riesgo: En los mercados bajistas, los tipos de interés pueden ejercer presión sobre los inversores, ya que algunos tienden a retirarse del mercado, lo que refleja una mayor cautela.

• Menor PIB: El PIB suele ser menor en los mercados bajistas, ya que la demanda y la producción disminuyen, lo que conduce a unas ventas y un volumen de negocio débiles. (Fuente: CFA Institute)

Estrategias de negociación para mercados alcistas y bajistas

Operar en mercados alcistas

Al operar en un mercado alcista, los operadores pueden considerar lo siguiente:

• Comprar al inicio de la tendencia alcista para beneficiarse potencialmente del impulso alcista.

• Tomar posiciones largas (comprar acciones o activos esperando que los precios suban).

• Utilizar con precaución derivados apalancados como los CFD para amplificar las ganancias.

• No mantener las pérdidas durante demasiado tiempo; establecer planes de salida claros si los precios caen por debajo de las líneas de tendencia.

• Recoger beneficios periódicamente para asegurar las ganancias y reducir el riesgo.

• Seguir atentamente el impulso del mercado y analizar las tendencias antes de actuar.

• Comprar opciones de compra para beneficiarse de las subidas de precios y limitar el riesgo de caída.

• Emplear estrategias de inversión como la inversión en valor (comprar acciones infravaloradas) y la inversión en crecimiento (apostar por empresas de rápido crecimiento).

• Utilizar la inversión con coste medio en dólares, invirtiendo una cantidad fija periódicamente para reducir el impacto de la volatilidad.

• Comprar en retrocesos o caídas durante la tendencia alcista general para obtener mejores precios de entrada.

• Mantener la vigilancia ante los indicios de que la tendencia alcista pueda estar llegando a su fin para asegurar las ganancias o prepararse para los cambios de tendencia.

Operar en mercados bajistas

Al operar en un mercado bajista, los operadores pueden considerar lo siguiente:

• Tomar posiciones cortas mediante el préstamo y la venta de acciones, con el objetivo de recomprarlas a precios más bajos para beneficiarse de la caída de los mercados.

• Utilizar opciones de venta para obtener el derecho a vender acciones a un precio fijado, beneficiándose si los precios bajan.

• Emplear spreads de opciones bajistas, como los spreads de opciones de venta bajistas y los spreads de opciones de compra bajistas, para beneficiarse de las caídas previstas y limitar los riesgos.

• Considerar los ETF cortos (ETF inversos) que aumentan de valor a medida que el mercado o el índice caen.

• Utilizar CFD u otros derivados para vender en corto acciones o índices expuestos a las presiones del mercado bajista.

• Identificar y vender en corto los sectores o acciones más afectados por el catalizador del mercado bajista (por ejemplo, las acciones de viajes en un mercado bajista provocado por una pandemia).

• Diversificar y cubrir equilibrando las posiciones largas y cortas e invirtiendo solo lo que se puede arriesgar.

• Utilizar el promedio del coste en dólares y buscar oportunidades de valor en acciones con descuento para prepararse para la eventual recuperación del mercado.

• Mantenerse alerta para cerrar posiciones o cubrirse cuando aparezcan riesgos a la baja para limitar las pérdidas.

• Evitar las ventas motivadas por el pánico; mantener un enfoque estratégico teniendo en cuenta los ciclos del mercado.

Lo anterior tiene fines exclusivamente educativos y no constituye asesoramiento comercial ni de inversión. 

¿Estamos en un mercado alcista o bajista?

La respuesta a si estamos o no en un mercado bajista o si seguiremos estándolo no es ni blanca ni negra. Tendremos que ser pacientes y ver cómo evoluciona el mercado en los próximos días o meses para poder decidir por nosotros mismos. 

Conclusión 

En resumen, que el mercado sea alcista o bajista depende de diversos factores macroeconómicos, entre los que se incluyen la inflación, las tasas de empleo, el PIB y la confianza del mercado. Aunque los acontecimientos recientes han provocado caídas significativas, el futuro sigue siendo incierto y los analistas están divididos sobre si estamos entrando en una fase de recuperación o adentrándonos aún más en territorio bajista. Mantenerse informado y adaptar las estrategias es fundamental para los operadores e inversores que navegan por estos tiempos volátiles.

*El rendimiento pasado no refleja los resultados futuros. Lo anterior son solo proyecciones y no deben considerarse como asesoramiento de inversión.