PIB de la Eurozona del tercer trimestre de 2025: qué esperar este viernes

La tercera estimación del PIB de la Eurozona para el tercer trimestre de 2025 se publicará este viernes, 5 de diciembre, y los economistas prevén que confirmará la modesta trayectoria de crecimiento establecida en estimaciones anteriores. 

Con un crecimiento intertrimestral que se espera se mantenga estable en el 0,2 %, el informe confirmará definitivamente la resistencia económica del bloque ante los persistentes vientos en contra de Alemania e Italia, compensados por los mejores resultados de España y Francia. (Source: TradingEconomics)

TL;DR

• Fecha de publicación: viernes, 5 de diciembre de 2025.

• Crecimiento intertrimestral previsto: 0,2 % (sin cambios respecto a las estimaciones preliminares y secundarias).

• Crecimiento interanual previsto: 1,4 %.

• Factores clave: España (0,6 % intertrimestral) y Francia (0,5 % intertrimestral) compensan el estancamiento de Alemania e Italia.

• Perspectivas: No se prevén revisiones importantes; el crecimiento del cuarto trimestre de 2025 se prevé en un 0,1 % intertrimestral.

Crecimiento confirmado en medio de la divergencia regional

Se espera que la tercera estimación confirme la expansión intertrimestral del 0,2 % registrada en las estimaciones preliminares y secundarias de octubre, lo que coincide con las previsiones consensuadas de las principales instituciones financieras. Esta modesta tasa de crecimiento refleja una economía de la Eurozona que sigue demostrando resistencia, aunque con importantes disparidades regionales que han caracterizado la recuperación del bloque a lo largo de 2025.

España se ha destacado como el país con mejor rendimiento, con un crecimiento trimestral del 0,6 %, mientras que Francia ha contribuido de forma sólida con una expansión del 0,5 %. Estos avances han compensado eficazmente los resultados planos de las dos mayores economías de la zona euro, Alemania e Italia, que registraron un estancamiento durante el tercer trimestre. Se prevé que la cifra de crecimiento interanual se sitúe en torno al 1,4 %, lo que representa una expansión moderada que pone de relieve los retos a los que se enfrentan los responsables políticos europeos.

Según Trading Economics, los analistas no esperan revisiones significativas de las cifras preliminares, lo que sugiere que el panorama económico esbozado en octubre sigue siendo acertado. El informe de la CNBC sobre los datos del tercer trimestre destaca que la divergencia entre las economías del sur y del norte de Europa sigue siendo una característica definitoria del panorama económico actual. (Source: TradingEconomics)

Perspectivas: cuarto trimestre y más allá

Los modelos de previsión prospectiva proyectan una mayor desaceleración en el último trimestre de 2025, con un crecimiento previsto para el cuarto trimestre de solo el 0,1 % intertrimestral. Esta desaceleración prevista refleja los retos actuales, entre los que se incluyen las tensiones comerciales, la débil actividad manufacturera en las principales economías y la moderada inversión empresarial. Las previsiones económicas de otoño de 2025 de la Comisión Europea reconocen estos obstáculos, aunque mantienen que el bloque seguirá registrando un crecimiento positivo, aunque modesto.

La persistente debilidad industrial de Alemania, derivada de la reducción de la demanda mundial, los elevados costes energéticos y los retos estructurales en sectores clave como la fabricación de automóviles, sigue lastrando el rendimiento general de la zona euro. Italia se enfrenta a problemas similares, con una demanda interna anémica y problemas de competitividad que limitan el potencial de crecimiento.

Por el contrario, la solidez del sector turístico y las mejoras en el mercado laboral de España, junto con la resistencia del sector servicios de Francia, han proporcionado un apoyo crucial. Las perspectivas económicas de la OCDE sugieren que estas tendencias divergentes probablemente persistirán en 2026, y que las economías del sur de Europa podrían mantener un impulso más fuerte que sus homólogas del norte. (Source: CNBC)

Conclusión

Es poco probable que la tercera estimación del viernes depare sorpresas, ya que los analistas esperan en general que se confirme la cifra de crecimiento trimestral del 0,2 %. Sin embargo, la importancia del informe radica en lo que revela sobre los retos estructurales de la zona euro: una economía de dos velocidades en la que los países del sur muestran vitalidad, mientras que las potencias industriales centrales luchan con la competitividad y las presiones de transformación. A medida que el bloque se acerca a 2026, abordar esta divergencia será crucial para mantener incluso unas tasas de crecimiento modestas.

Para los operadores e inversores que siguen los activos europeos, el informe servirá como dato definitivo del tercer trimestre, lo que podría influir en el posicionamiento de fin de año antes de las decisiones de política monetaria del Banco Central Europeo y la aplicación de los presupuestos de 2026 en los Estados miembros.

*El rendimiento pasado no refleja los resultados futuros. Lo anterior son solo proyecciones y no deben considerarse como asesoramiento de inversión.