El dólar estadounidense y el petróleo se ven afectados por los temores sobre los aranceles y el cierre del Gobierno

Los mercados financieros mundiales se vieron afectados los días 26 y 27 de enero de 2026 por las nuevas medidas arancelarias de Estados Unidos contra Corea del Sur, el aumento de los temores a un cierre del Gobierno estadounidense y la fuerte subida de los metales preciosos. El debilitamiento del dólar estadounidense y el retroceso del USDJPY reforzaron la posición de aversión al riesgo, lo que empujó al oro y la plata a niveles históricos y llevó la relación entre el oro y la plata a su punto más bajo en 14 años.

TL;DR

• Estados Unidos restableció los aranceles más elevados sobre las importaciones surcoreanas tras el estancamiento de las negociaciones comerciales.

• Los temores por el cierre del Gobierno estadounidense se intensificaron en medio del bloqueo presupuestario en Washington.

• El dólar estadounidense se debilitó y el USDJPY cayó al aumentar la demanda de activos refugio.

• El oro subió por encima de los 5000 dólares y la plata superó los 100 dólares por onza.

• La relación entre el oro y la plata cayó a su nivel más bajo en 14 años, lo que pone de relieve el buen rendimiento de la plata.

• Los precios del petróleo bajaron ligeramente el lunes, ya que los operadores evaluaron las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán, así como las condiciones meteorológicas. 

Principales novedades del mercado

Estados Unidos aumenta los aranceles sobre los productos surcoreanos

El presidente Donald Trump anunció un aumento de los aranceles sobre las importaciones surcoreanas, alegando el retraso del Parlamento surcoreano en la aprobación de un acuerdo comercial previamente negociado. El tipo arancelario sobre determinados productos, entre ellos automóviles, madera y productos farmacéuticos, vuelve a situarse en el 25 % desde el 15 %, revirtiendo las concesiones anteriores tras el acuerdo inicial. Esto refleja las continuas fricciones comerciales, mientras Washington presiona para que Seúl adopte medidas legislativas sobre los compromisos comerciales.

Las acciones y las exportaciones surcoreanas bajo presión

Las acciones de los sectores automovilístico y farmacéutico de Corea del Sur experimentaron volatilidad tras el anuncio de los aranceles, y los principales exportadores, como Hyundai, Kia y las empresas farmacéuticas nacionales, mostraron debilidad antes de repuntar parcialmente. El índice Kospi, más amplio, mostró resistencia, pero las preocupaciones específicas del sector reflejan un riesgo elevado en las industrias dependientes de las exportaciones.

Riesgo de cierre del Gobierno de EE. UU. e impacto en los mercados

El estancamiento de la financiación alimenta la inquietud del mercado

El estancamiento político en Washington sobre la financiación federal, en particular en relación con el Departamento de Seguridad Nacional, ha elevado las probabilidades de cierre del mercado a casi el 80 %, según las plataformas de predicción. Un cierre suspendería la publicación de datos económicos clave, complicaría la toma de decisiones de la Reserva Federal y podría lastrar el crecimiento a corto plazo.

El dólar estadounidense se debilita a medida que se erosiona la confianza

La perspectiva de un cierre afectó considerablemente al dólar estadounidense, que se debilitó de manera generalizada a medida que los inversores redujeron su exposición a los activos estadounidenses. Las preocupaciones en torno a la gobernanza fiscal, el retraso en los datos macroeconómicos y la incertidumbre política socavaron la demanda del dólar, lo que supuso un impulso adicional para los metales preciosos.

El USDJPY cae a medida que cambia la demanda de activos refugio

El USDJPY bajó debido a que el yen japonés atrajo nuevas entradas de capital en busca de refugio, junto con el oro. La caída del par refleja una creciente cautela hacia la estabilidad fiscal de EE. UU. y una rotación más amplia que se aleja de la exposición al riesgo denominada en dólares. Históricamente, los períodos de incertidumbre política en EE. UU. han coincidido con la fortaleza del yen y la debilidad del dólar, un patrón que se ve reforzado en las condiciones actuales del mercado.

El oro supera los 5000 dólares por onza

Los precios del oro alcanzaron nuevos máximos históricos, superando los 5000 dólares por onza, ya que los inversores buscaban refugio frente a los riesgos arancelarios y la incertidumbre política. El avance del oro refleja no solo la demanda de refugios seguros, sino también un contexto de debilidad del dólar estadounidense y una mayor aversión al riesgo.

La plata supera los 100 dólares por onza

Los precios de la plata también han experimentado un fuerte repunte, superando la barrera de los 100 dólares por onza,  un nivel extraordinario impulsado por una combinación de flujos hacia activos refugio y la demanda industrial estructural. Estos movimientos ponen de relieve cómo los metales preciosos siguen siendo fundamentales para las estrategias de cobertura de los inversores en momentos de tensión fiscal y geopolítica. (Fuente: The Guardian)

La relación entre el oro y la plata alcanza su mínimo en 14 años

El lunes, la relación entre el oro y la plata (XAUXAG) cayó a su nivel más bajo en 14 años, lo que indica un rendimiento significativamente superior de la plata en relación con el oro. Si bien el oro sigue siendo la principal cobertura contra el riesgo político y fiscal, la exposición industrial de la plata ha acelerado su alza, lo que sugiere que los mercados están valorando tanto el posicionamiento defensivo como el crecimiento estructural de la demanda a largo plazo.

Contexto más amplio e implicaciones

La incertidumbre en materia de política comercial junto con el riesgo político

El aumento de los aranceles sobre las importaciones coreanas se produce en un contexto de tensiones comerciales más amplias con otros socios, como Canadá y México, lo que supone un nuevo desafío para las cadenas de suministro mundiales. La incertidumbre política en Washington añade otra capa de fricción al mercado.

Los activos refugio siguen despertando interés

Aunque el rendimiento pasado no refleja los resultados futuros, los operadores pueden tener en cuenta que los patrones históricos muestran que el oro y la plata suelen ganar terreno cuando aumentan los indicadores de tensión, especialmente cuando el estancamiento fiscal o político amenaza la estabilidad económica. Si bien los cierres anteriores tuvieron un impacto más moderado, la combinación de aranceles elevados y altas probabilidades de cierre del gobierno ha intensificado las rotaciones hacia activos refugio (oro, plata) en las condiciones actuales.

Más mercados a tener en cuenta

Además de lo anterior, los operadores e inversores pueden querer estar al tanto de lo siguiente:

• Mercados energéticos: Los precios del petróleo bajaron ligeramente el lunes, borrando parte de las ganancias de la sesión anterior, mientras los operadores evaluaban el impacto de las tormentas invernales en la producción de crudo de EE. UU. y la posibilidad de tensiones entre EE. UU. e Irán. 

• Índices bursátiles estadounidenses: Los principales futuros de los índices de Wall Street vinculados al Dow Jones Industrial Average, el S&P 500, y el Nasdaq 100 subieron el martes por la mañana (en las operaciones previas a la apertura del mercado), mientras los inversores esperan una semana repleta de resultados y la primera decisión del año de la Reserva Federal sobre los tipos de interés. (Fuente: Yahoo Finance)

Conclusión

Los mercados reflejaron esta semana el creciente estrés provocado por la escalada arancelaria de EE. UU., el aumento del riesgo de cierre del Gobierno y el debilitamiento de la confianza en el dólar estadounidense. La fuerte subida del oro y la plata, la caída del USDJPY y el colapso de la relación entre el oro y la plata apuntan a un marcado giro hacia la seguridad. Los inversores seguirán de cerca la evolución de la situación en Washington y las negociaciones comerciales en los próximos días, ya que es probable que los resultados de las políticas sigan siendo un factor clave para el mercado de divisas, las materias primas y la percepción del riesgo.

*El rendimiento pasado no refleja los resultados futuros. Lo anterior tiene fines meramente informativos y de marketing, y solo son proyecciones, por lo que no debe considerarse como investigación de inversiones, asesoramiento de inversiones ni recomendación personal.