Los mercados afrontan una semana cargada. Beneficios de las tecnológicas y datos laborales de EE.UU.

Las principales empresas tecnológicas de EE.UU. presentan sus resultados, que hasta ahora dependen de una cuestión clave: ¿Se está traduciendo el gasto en inteligencia artificial en beneficios?

De momento, Apple ha presentado un trimestre récord. Meta parece haber convencido a los operadores de que su apuesta por la inteligencia artificial funciona. Microsoft, a pesar de superar las estimaciones, vio cómo sus acciones caían bruscamente por la ralentización del crecimiento de la nube. Además, esta semana se presentan siete informes importantes: Palantir y AMD a principios de semana, luego Alphabet, Arm, Qualcomm y Snap el miércoles, seguidos de Amazon el jueves. Mientras tanto, los datos del PMI manufacturero, la inflación de la eurozona y el informe de empleo de EE.UU. proporcionarán el telón de fondo económico.

Esto es lo que cabe esperar:

TL;DR

• Apple y Meta pueden haber puesto el listado muy alto con sus buenos resultados, mientras que Microsoft cayó un 10% por las dudas sobre el crecimiento de Azure.

• Siete grandes empresas tecnológicas presentan resultados esta semana: Palantir y AMD (a principios de semana), seguidas de Alphabet, Arm, Qualcomm, Snap y Amazon.

• Inversión en IA frente a rentabilidad. Se espera que los cuatro principales hiperescaladores inviertan unos 500.000 millones de dólares en su gasto en IA para 2026, pero los inversores necesitan ver resultados.

• Esté atento a los mercados tras el informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. (viernes) y el IPC de la zona euro (miércoles).

¿Qué puede significar el trimestre récord de Apple?

Apple presentó sus resultados del primer trimestre fiscal de 2026 la semana pasada, el jueves 29 de enero, con unos ingresos de 143.800 millones de dólares, un 16% más interanual y muy por encima de los 138.400 millones de dólares del consenso de los analistas. El beneficio por acción alcanzó los 2,84 dólares, superando las estimaciones de 2,67 dólares.

El iPhone fue el producto más destacado, con unas ventas de 85.300 millones de dólares, un 23% más que el año anterior. Tim Cook, Consejero Delegado de la empresa, afirmó que la demanda de la gama iPhone 17 no tiene precedentes en ninguna región geográfica. En China, los ingresos aumentaron un 38%, hasta 25 530 millones de dólares.

Apple puede haber demostrado que las organizaciones que ejecutan sus estrategias con disciplina se ven recompensadas. La compañía destinó 2.400 millones de dólares a gastos de capital, lo que la diferencia de los hiperescaladores que utilizan sus miles de millones para construir infraestructuras de IA. (Fuente: Alpha StreetNews)

Lunes y martes: Palantir y AMD abren la semana

Palantir (lunes 2 de febrero, tras el cierre del mercado)

Palantir presenta sus resultados del cuarto trimestre y de todo el año 2025 para comenzar la semana. El especialista en software de inteligencia artificial ha sido una de las empresas más destacadas del pasado año, con un crecimiento interanual de los ingresos del 63% en el tercer trimestre y un aumento de los ingresos comerciales en EE.UU. de más del doble.

Los analistas esperan unos ingresos en el cuarto trimestre de aproximadamente 1 340 millones de dólares, lo que supone un crecimiento interanual del 62%, y un beneficio por acción no ajustado a GAAP de 0,21 dólares.

El mercado vigilará el crecimiento de la adopción de AIP en Palantir, ya que la empresa alcanzó su puntuación más alta en la Regla de los 40, con un 114%, durante el tercer trimestre.

Los títulos cotizan con una valoración exigente, ya que su PER retrospectivo supera los 355,14, lo que provocaría reacciones inmediatas del mercado cuando la empresa publique resultados negativos o no proporcione orientaciones suficientes. Palantir proporcionó su proyección de ingresos anuales para 2025 en 4.400 millones de dólares, lo que supondría un aumento del 53% con respecto al año anterior. (Fuente: Yahoo Finance)

AMD (martes 3 de febrero, tras el cierre del mercado)

Advanced Micro Devices presenta el martes sus resultados del cuarto trimestre y de todo el año 2025. Los analistas esperan un beneficio por acción en el cuarto trimestre de aproximadamente 1,10-1,24 dólares, lo que supondría un aumento interanual del 25%, y AMD prevé unos ingresos en el cuarto trimestre de aproximadamente 9.600 millones de dólares.

La atención se centrará en las ventas de GPU para centros de datos, a fin de compararlas con las de Nvidia en este segmento concreto del mercado. El tercer trimestre del año pasado reportó a AMD unos ingresos de 9.200 millones de dólares, lo que supuso un crecimiento del 36% con respecto al año anterior. El mercado predice que los ingresos específicos de la IA alcanzarán entre 14.000 y 15.000 millones de dólares durante 2026 debido al creciente interés por los productos aceleradores. Los analistas del mercado han confirmado que AMD carece de suficientes CPU de servidor para 2026 debido a la creciente demanda de hiperescaladores. (Fuente: The Street)

El miércoles: Alphabet, ARM, Qualcomm y Snap

El miércoles, 4 de febrero, es el día de mayor actividad de la semana, con cuatro importantes empresas tecnológicas que publicarán sus resultados tras el cierre del mercado.

Alphabet

El consenso de analistas prevé que los ingresos de Alphabet en el cuarto trimestre alcancen los 111.400 millones de dólares, lo que supondría una tasa de crecimiento anual del 15,5%, mientras que el BPA se situaría entre 2,59 y 2,64 dólares.

La métrica principal son los ingresos de Google Cloud. Cloud generó 15.200 millones de dólares de ingresos en el tercer trimestre, lo que supuso un aumento anual del 34%, mientras que los ingresos de explotación alcanzaron los 3.600 millones de dólares, más del doble que el año anterior.

La otra prioridad son las previsiones de gasto de capital. Alphabet gastó entre 91.000 y 93.000 millones de dólares en 2025, y la dirección indicó un «aumento significativo» para 2026. Cualquier dato concreto se comparará con lo revelado recientemente por Microsoft y Meta. GOOGL cerró a 337,37 dólares el 30 de enero de 2026.

Arm Holdings

Arm anunció unos ingresos de aproximadamente 1.225 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual de aproximadamente el 25%, con un beneficio por acción no ajustado a GAAP de 0,41 dólares.

La posición de Arm en el centro del ecosistema de hardware de IA, con su arquitectura que impulsa desde teléfonos inteligentes hasta aceleradores de centros de datos, la convierte en un indicador de la demanda de la industria de semiconductores. Los ingresos récord por royalties y la transición a la arquitectura v9, de mayor coste, serán objeto de estrecha vigilancia.

Qualcomm

Qualcomm presenta los resultados del primer trimestre del año fiscal 2026. La dirección prevé unos ingresos de entre 11.800 y 12.600 millones de dólares y un beneficio por acción no-GAAP de entre 3,30 y 3,50 dólares, tras un cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2025 que superó las estimaciones tanto en la línea superior como en la inferior.

Los operadores vigilarán el desarrollo del centro de datos de inferencia de IA de Qualcomm y sus crecientes divisiones de automoción e IoT, ya que la empresa alcanzó un récord de ingresos durante el cuarto trimestre del ejercicio fiscal de 2025. Qualcomm se ha fijado el objetivo de alcanzar unos ingresos totales de 22.000 millones de dólares en los sectores de automoción e IoT durante el ejercicio fiscal 2029.

Snap

Snap presenta los resultados del cuarto trimestre de 2025. El mercado prevé unos ingresos de 1.700 millones de dólares, un 9% más interanual, mientras que el beneficio por acción (BPA) alcanzaría los 0,15 dólares. La empresa proporcionó unas previsiones de ingresos guiadas para el cuarto trimestre de entre 1.680 y 1.710 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 280 y 310 millones de dólares, pero anunció que los usuarios activos diarios podrían disminuir debido a las nuevas normativas.

El informe ofrecerá una lectura de la demanda de publicidad digital de cara a 2026, en particular para las plataformas más pequeñas que compiten por los dólares publicitarios junto a Meta y Alphabet.

Jueves: Amazon cierra el ciclo

Amazon

Amazon presenta sus resultados del cuarto trimestre de 2025 el jueves 5 de febrero, después del cierre del mercado. La empresa prevé unos ingresos de entre 206.000 y 213.000 millones de dólares y unos ingresos de explotación de entre 21.000 y 26.000 millones de dólares. El consenso de los analistas sitúa el BPA en aproximadamente 1,96 dólares.

El crecimiento de AWS es el principal foco de atención. En el tercer trimestre, los ingresos de AWS aumentaron un 20,2% interanual, hasta 33.000 millones de dólares, el ritmo más rápido en once trimestres. La cartera de pedidos creció hasta los 200.000 millones de dólares. Si el crecimiento de AWS se acelera por encima del 22% o se ralentiza por debajo del 20%, el crecimiento de AWS influirá en el sentimiento general sobre el gasto en la nube.

El flujo de caja libre cayó un 69%, hasta 14.800 millones de dólares, en el tercer trimestre, después de 12 meses de caídas. La caída se debió a un aumento de las inversiones de 50.900 millones de dólares interanuales. Amazon ofreció unas previsiones de capex para 2025 de unos 125.000 millones de dólares, con perspectivas de seguir aumentando en 2026, lo que mantiene a Amazon entre los que más gastan en la carrera de la infraestructura de IA. AMZN cerró a 238,77 dólares el 30 de enero de 2026.

La narrativa del gasto en IA en todo el sector

Se espera que los cuatro mayores hiperescaladores, Microsoft, Meta, Alphabet y Amazon, gasten colectivamente entre 470.000 y 505.000 millones de dólares en gastos de capital en 2026, frente a los aproximadamente 350.000 a 366.000 millones de dólares de 2025.

Los resultados de la semana pasada mostraron que los mercados están diferenciando claramente entre empresas. Las acciones de Meta subieron aproximadamente un 10% tras la publicación de los resultados, ya que los operadores parecían satisfechos de que el aumento del gasto en inteligencia artificial fuera acompañado de un fuerte crecimiento de los ingresos y de unas perspectivas de confianza. Las acciones de Microsoft cayeron aproximadamente un 10% después de que el crecimiento de Azure se ralentizara en un solo punto porcentual y de que la inversión trimestral alcanzara los 37.500 millones de dólares.

Los analistas de Deutsche Bank señalaron antes de los resultados que la preocupación por el gasto puede pesar en las valoraciones incluso aunque los ingresos crezcan: «Los temores de los inversores sobre el posible impacto en los beneficios del gasto previsto, así como la menor flexibilidad financiera derivada de las elevadas inversiones a corto y medio plazo, podrían contrarrestar en cierta medida el optimismo en torno a un crecimiento más rápido».

Para Alphabet y Amazon, el mensaje puede ser claro: el crecimiento de los ingresos por sí solo puede no ser suficiente. Es posible que los operadores quieran ver que el gasto en infraestructuras de IA genera beneficios, en estabilidad del margen de ingresos de la nube y en adopción por parte de los clientes. Los nombres de semiconductores AMD, ARM y Qualcomm se sitúan en el lado de la oferta de esta ecuación y se benefician directamente de la construcción de hiperescaladores.

Más allá de los resultados: Principales publicaciones económicas y oscilaciones notables del mercado

Informes económicos

Los resultados no son el único catalizador de la volatilidad del mercado esta semana. Se publicarán varios informes económicos importantes en Estados Unidos y la Unión Europea, que podrían afectar a las percepciones de riesgo del mercado y a las decisiones de política monetaria de los bancos centrales.

• Lunes, 2 de febrero - Índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero.

• Miércoles, 4 de febrero - Índice de precios al consumo (IPC) de la zona euro.

• Jueves, 5 de febrero - Decisión del Banco Central Europeo (BCE) sobre los tipos de interés.

• Viernes, 6 de febrero - Nóminas no agrícolas ( NFP) en Estados Unidos.

Volatilidad de los mercados

Además, los operadores y los inversores deben ser conscientes de la reciente volatilidad observada en los principales activos refugio, como el oro y la plata. Estos activos experimentaron hoy un desplome significativo, borrando algunos de los máximos históricos alcanzados la semana pasada, a medida que los operadores procesaban la brusca corrección de la semana anterior. (Fuente: The Hindu Business Line)

Conclusión

La temporada de resultados alcanza su punto álgido durante esta semana, con la publicación de los resultados de siete grandes empresas tecnológicas junto con datos macroeconómicos clave. La semana comienza con Palantir presentando su historia de expansión del software de IA el lunes, seguida de la expansión del centro de datos de AMD el martes. El miércoles es el día más intenso, con Alphabet, Arm, Qualcomm y Snap tras el toque de campana. Amazon completa el ciclo el jueves.

Más allá de las ganancias, los datos del PMI manufacturero del lunes mostrarán el rendimiento de las fábricas, mientras que la lectura del IPC de la zona euro del miércoles precede a la reunión de febrero del BCE. El informe de empleo de EE.UU. del viernes puede ayudar a determinar la dirección de la política de la Reserva Federal.

*Los resultados anteriores no reflejan los resultados futuros. Lo anterior se ofrece únicamente con fines comerciales y de información general, y son sólo proyecciones que no deben tomarse como análisis de inversiones, asesoramiento en materia de inversiones o recomendación personal.