20 jul. 2026. Claves: tecnología, BCE y EE. UU.-Irán

Esta semana se publicarán, en un plazo de 48 horas, los informes de cuatro empresas tecnológicas estadounidenses de gran capitalización: Alphabet, Tesla e IBM tras el cierre del miércoles 22 de julio, e Intel tras el cierre del jueves 23 de julio. Estos informes llegan pocos días después de que el índice Philadelphia Semiconductor entrara en un mercado bajista, y mientras el Brent cotizaba por encima de los 91 dólares el barril esta mañana, lunes 20 de julio, su nivel más alto en más de un mes, tras la novena noche consecutiva de ataques estadounidenses contra Irán, con el BCE tomando una decisión el jueves y la Fed guardando silencio.

TL;DR

• Alphabet, Tesla e IBM publicarán sus resultados el miércoles 22 de julio, e Intel el jueves 23 de julio, todos ellos tras el cierre de los mercados estadounidenses.

• El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 11 % la semana pasada y se sitúa más de un 20 % por debajo de su máximo histórico alcanzado a finales de junio.

• El Brent superó los 91 dólares por barril el lunes, cuando las hostilidades alcanzaron las infraestructuras de Kuwait y se redujo el tráfico en el estrecho de Ormuz.

• El oro cayó por debajo de los 4.000 dólares por onza, ya que las expectativas de subida de los tipos de interés contrarrestaron la demanda de activos refugio.

• El BCE tiene previsto dar a conocer su decisión sobre los tipos de interés el jueves 23 de julio, un día después de la publicación del IPC del Reino Unido. 

Los informes de resultados del segundo trimestre de esta semana llegan tras una semana difícil para el sector tecnológico. El S&P 500 cayó un 1,6 % y el Nasdaq retrocedió un 2,9 %, mientras que el índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó un 11 % y las acciones de las empresas de chips de todo el mundo han perdido aproximadamente 3,3 billones de dólares en valor de mercado desde el 22 de junio.

Alphabet: la incógnita de los 175 000 millones de dólares en inversión en activos fijos

Alphabet ha confirmado que la presentación de resultados tendrá lugar el miércoles 22 de julio a las 16:30, hora del Este. Los analistas prevén un beneficio por acción (BPA) de unos 2,87 dólares, lo que supone un aumento de aproximadamente un 24 % con respecto al año anterior, con unas estimaciones de ingresos que oscilan entre los 116 500 millones y los 120 200 millones de dólares, según la encuesta.

La atención se centra menos en los resultados trimestrales que en el gasto. Alphabet ha fijado sus previsiones de inversión de capital para 2026 entre 180 000 y 190 000 millones de dólares, y tras la noticia de que Meta planea vender su exceso de capacidad informática para IA —lo que ha provocado inquietud en el sector de los chips—, los mercados estarán atentos a cómo presenta la dirección el rendimiento de ese gasto. Google Cloud creció un 63 % interanual en el primer trimestre, con una cartera de pedidos superior a los 460 000 millones de dólares, por lo que el crecimiento de la nube y el discurso sobre la inversión de capital podrían ser más importantes que las cifras principales. (Fuente: CNBC)

Tesla: los márgenes tras superar las previsiones de entregas

Tesla presentará sus resultados esa misma tarde, en una conferencia telefónica a las 16:30, hora central, una hora después de la de Alphabet. El consenso de los analistas recopilado por la propia empresa apunta a unos ingresos de unos 24 700 millones de dólares y un beneficio neto de unos 1 300 millones de dólares. Ya se han registrado las entregas del segundo trimestre, que ascienden a 480 126 unidades, unas 74 000 más de lo previsto por el consenso.

IBM: un avance con las cifras ya publicadas

El caso de IBM puede resultar inusual. La empresa publicó el 14 de julio las cifras preliminares del segundo trimestre: unos ingresos de 17 200 millones de dólares frente a una previsión de consenso de 17 900 millones, un beneficio por acción operativo de 2,93 dólares frente a una previsión de consenso de 3,02 dólares y un flujo de caja libre de 4 800 millones de dólares. El comunicado destacaba un crecimiento récord del 37 % en la división de Infraestructura Distribuida y una aceleración del crecimiento de Red Hat hasta el 11 %, compensados por el descenso en el segmento de mainframes a medida que el ciclo del z17 llegaba a su madurez.

Por lo tanto, el informe y la conferencia telefónica del miércoles sirven para confirmar estos datos. Es posible que los mercados presten más atención a las previsiones de flujo de caja libre para todo el año y a si se ha mantenido el crecimiento del software, más que a las cifras generales ya publicadas.

Intel: El jueves se decide todo

Intel presentará sus resultados tras el cierre de la sesión del jueves 23 de julio. Las previsiones apuntan a un beneficio por acción (BPA) de 0,21 dólares, frente a la pérdida de 0,10 dólares registrada un año antes, con unos ingresos de unos 14 400 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual de aproximadamente el 12 % y se sitúa dentro del rango previsto por la propia empresa, de entre 13 800 y 14 800 millones de dólares.

Hay mucho en juego. Las acciones de Intel han caído un 21 % en siete sesiones este mes, después de que la prensa cuestionara si su proceso 18A-P podrá alcanzar rendimientos rentables antes de finales de 2026 o 2027, lo que ha revertido parte de una subida que había alcanzado el 278 % en el primer semestre.

Irán-EE. UU.: El petróleo supera los 91 dólares mientras las tensiones llegan a Kuwait

La otra cara de la semana es el Golfo. Estados Unidos completó su novena noche consecutiva de ataques contra Irán, y Teherán respondió en toda la región, incluida la base aérea de Ali Al Salem, en Kuwait, donde el ejército iraní afirmó haber destruido un radar de defensa aérea estadounidense. Se confirmó la muerte de un tercer militar estadounidense afectado por el ataque en Jordania, lo que eleva a 17 el número de bajas militares estadounidenses en el conflicto, y la Kuwait Petroleum Corporation informó de graves pérdidas materiales en una instalación del sector petrolero. Ambas partes consideran ahora que el memorando de entendimiento de junio queda suspendido.

Los mercados están descontando esta perturbación. El Brent subió alrededor de un 3 % hasta superar los 91 dólares por barril el lunes, mientras que el WTI se situó por encima de los 85 dólares, después de que el domingo solo un puñado de buques transitara por el estrecho de Ormuz y se informara de que un buque estaba en llamas. El plazo del Tesoro de EE. UU. para las ventas autorizadas de petróleo iraní también finalizó el 17 de julio.

Mientras tanto, el oro cayó el lunes por debajo de los 4.000 dólares por onza, cerca de sus mínimos de los últimos nueve meses, ya que el aumento de los precios de la energía avivó las preocupaciones sobre los tipos de interés, lo que contrarrestó la demanda de activos refugio. El dólar subió hasta los 162,41 yenes, su nivel más alto desde el 9 de julio, mientras que las bolsas asiáticas registraron resultados mixtos, con Japón cerrado por festivo.

El resto de la agenda: BCE, IPC del Reino Unido y PMI preliminares

Tres eventos programados marcan la semana macroeconómica. El BCE tomó una decisión el jueves 23 de julio, manteniendo el tipo de depósito en el 2,25 % tras la primera subida de junio desde 2023; las encuestas apuntan a que se mantendrá sin cambios, con la atención puesta en septiembre. El IPC del Reino Unido correspondiente a junio se publicará el miércoles a las 07:00 de Londres (10:00 GST), tras el 2,8 % registrado en mayo. Los PMI preliminares de julio de la zona del euro, el Reino Unido y EE. UU. cierran la semana el viernes, en lo que supone el primer indicador de actividad que refleja el recrudecimiento del conflicto.

La Fed está ausente a propósito: sus responsables se encuentran en el habitual periodo de silencio previo a la reunión del FOMC del 28 al 29 de julio, que se celebra tras el enfriamiento del IPC estadounidense hasta el 3,5 % en junio. Se esperaba que el banco central de China mantuviera los tipos de interés preferenciales para los préstamos el lunes, y el Banco de Japón se reúne la próxima semana.

Conclusión

Esta semana condensa dos historias en tres sesiones: cuatro informes tecnológicos que analizan el sector de la IA tras su mayor corrección del año, y un mercado petrolero que reevalúa un conflicto que ha afectado a las infraestructuras del CCG. Con la decisión del BCE prevista para el jueves y la Fed en silencio, las previsiones de resultados y los titulares sobre el Golfo podrían ser los principales protagonistas.

*Los resultados pasados no garantizan resultados futuros. La información anterior tiene fines exclusivamente de marketing e informativos generales; se trata únicamente de previsiones y no debe considerarse como análisis de inversión, asesoramiento de inversión ni recomendación personal.