Resumen semanal del calendario económico 31 de julio de 2025: Tipos de la Fed, aranceles, beneficios

Al cerrar julio, los mercados globales navegaron una densa red de datos económicos, decisiones de bancos centrales y desarrollos geopolíticos. Desde el esperado anuncio de tipos de la Reserva Federal hasta el repunte de la inflación en Europa y los principales resultados corporativos, esta semana ofreció perspectivas clave sobre el impulso económico global.

Resumen rápido: los principales acontecimientos del mercado de esta semana

• La inflación europea subió al 2,5%, liderada por Alemania (2,6%) y España (3,1%)

• Un acuerdo comercial UE-EE. UU. evitó £12.000 millones en aranceles sobre acero y aluminio

• Bancos españoles reportaron crecimiento de beneficios de dos dígitos en el primer semestre de 2025

• Aranceles de Trump a India y Corea del Sur alteraron mercados de materias primas Continúan los resultados de Big Tech mientras el Nasdaq avanzó modestamente

• La Fed mantuvo los tipos entre 4,25%-4,50% pese a la presión de Trump

La inflación de la eurozona sube

Los precios al consumidor en Europa superaron las expectativas en julio de 2025, con el IPC de la Eurozona alcanzando un 2,5% anual. Factores clave:

Aumento de inflación en Alemania:

• Subió del 2,1% al 2,6%

• El coste de los alimentos aumentó un 4,2% interanual

• Los precios de la energía subieron un 3,8%.

Aceleración en España:

• 3,1% frente al 2,4% esperado

• La inflación de los servicios subió al 3,7%

• El IPC subyacente (sin alimentos ni energía) alcanzó el 2,9%.

Wall Street, pendiente de los resultados de las grandes tecnológicas tras las modestas ganancias

Los mercados bursátiles de EE. UU. subieron moderadamente antes de los resultados de Big Tech. El optimismo se vio moderado por preocupaciones geopolíticas y comerciales, así como cautela respecto a la política de la Fed. El Nasdaq lideró, impulsado por expectativas positivas para Apple y Microsoft, aunque el sentimiento general fue cauteloso.  Los operadores parecen sopesar los sólidos fundamentos empresariales frente a los vientos en contra macroeconómicos y las persistentes presiones inflacionistas. Repase la cautelosa subida de Wall Street y las expectativas de beneficios de las grandes tecnológicas.

La UE y EE. UU. cierran un acuerdo arancelario antes de la fecha límite

La Unión Europea y EE. UU. alcanzaron un acuerdo justo antes de la fecha límite, evitando £12.000 millones en aranceles. Detalles clave:

Detalles clave: 

• Las cuotas de acero ajustadas al comercio actual

• Las cuotas de aluminio aumentadas un 15%

• El acceso mutuo a mercados de energía limpia

• El mecanismo de resolución de disputas

Reacción del mercado:

• Las acciones siderúrgicas europeas subieron un 2,3%

• Los índices manufactureros estadounidenses ganaron un 1,1%

• Las divisas sensibles al comercio se fortalecieron

Este acuerdo marca un importante deshielo en las relaciones comerciales transatlánticas y proporciona estabilidad a sectores exportadores clave. Lea cómo el acuerdo arancelario UE-EE. UU. desactivó un importante conflicto comercial.

Las acciones españolas suben tras los resultados

Las principales instituciones financieras españolas entregaron sólidos resultados en H1 2025:

Rendimiento del Santander:

• El beneficio neto aumenta un 18%, hasta los 6.200 millones de euros

• La rentabilidad de los fondos propios mejora hasta el 13,1%

• La ratio de eficiencia se reduce al 42%.

Resultados del BBVA:

• El beneficio crece un 22% interanual

• El margen de intereses aumenta un 12%

• Las provisiones para insolvencias disminuyen un 8%.

Factores clave del éxito:

• Mayores ingresos por intereses gracias al entorno de tipos

• Resiliencia de la demanda de préstamos en los principales mercados

• Medidas eficaces de control de costes

• Diversificación de las operaciones comerciales

Las acciones bancarias subieron una media del 4,2% tras la publicación de los resultados. Más información sobre los sólidos beneficios de los bancos españoles en el primer semestre de 2025 y las subidas de sus acciones.

Las medidas arancelarias de Trump agitan las materias primas y las perspectivas comerciales de Asia

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, introdujo nuevos aranceles a las importaciones de India y Corea del Sur, incluidas materias primas como el cobre y la electrónica. Los mercados reaccionaron rápidamente, con los precios del cobre subiendo debido a la preocupación por la oferta, mientras que las acciones asiáticas se enfrentaron a la presión de venta. La medida se consideró parte de un cambio más amplio en la política comercial de EE. UU. destinado a reequilibrar los flujos comerciales y proteger las industrias nacionales. Los analistas advirtieron que estas medidas podrían reavivar las tensiones comerciales en la región Asia-Pacífico e inyectar volatilidad en las cadenas de suministro mundiales. Examine cómo impactaron los nuevos aranceles de Trump en los mercados de materias primas y comercio regional. Los analistas advirtieron de que estas medidas podrían reavivar las tensiones comerciales en la región Asia-Pacífico e inyectar volatilidad en las cadenas de suministro mundiales. Examine cómo afectaron los nuevos aranceles de Trump a los mercados de materias primas y al comercio regional.

La Fed mantiene los tipos sin cambios

La Reserva Federal mantuvo los tipos de interés entre el 4,25% y el 4,50% el 30 de julio de 2025, rechazando las peticiones del presidente Donald Trump de recortes inmediatos. El presidente de la Fed, Jerome Powell, hizo hincapié en tres factores clave:

• Persistencia de la inflación por encima del objetivo del 2%

• Las incertidumbres relacionadas con los aranceles afectan a las previsiones económicas

• Un mercado laboral resistente pero en fase de enfriamiento muestra señales contradictorias

La conferencia de prensa de Powell descartó cambios garantizados en los tipos para septiembre, reforzando el enfoque de la Fed dependiente de los datos. El dólar estadounidense se apreció de inmediato, mientras que los mercados de renta variable cerraron mixtos, reflejando la cautela de los inversores.

Impacto en los mercados: Decisión de la Fed

En respuesta, el dólar estadounidense se fortaleció, mientras que los mercados de renta variable cerraron la jornada con signo mixto, reflejando el moderado ánimo de los inversores. Más información sobre la decisión de la Fed de 2025 sobre los tipos de interés y las principales declaraciones de Powell.

¿Qué les espera a los mercados mundiales?

Es probable que en las próximas semanas aumente la volatilidad mientras los mercados asimilan la situación:

• Resultados del resto de empresas del S&P 500

• Datos de empleo de agosto de las principales economías

• Comunicaciones de los bancos centrales sobre la senda de sus políticas

• Evolución de la política comercial bajo la administración Trump

• Indicadores económicos europeos en medio de la preocupación por la inflación

Próximo avance del calendario económico (Semana del 3 de agosto de 2025):

• Lunes 4 de agosto: Pedidos de fábrica en Estados Unidos, PMI de servicios del Banco Judu de Australia, actas de la reunión de política monetaria del Banco de Japón 

• Martes, 5 de agosto: PMI y balanza comercial de Estados Unidos, PMI e IPP de la zona euro.

• Miércoles, 6 de agosto: PMI del Reino Unido, Ventas al por menor de la zona euro, Balanza comercial de China.

• Jueves, 7 de agosto: Producción industrial de Alemania, Exportaciones e importaciones de Francia, Carta de inflación del BOE del Reino Unido, Peticiones iniciales de subsidio de desempleo de Estados Unidos.

Conclusión

Esta semana se ha puesto de manifiesto cómo los bancos centrales, los datos de inflación y la geopolítica siguen entrelazándose, dando forma a los mercados mundiales en tiempo real. Mientras la Reserva Federal reafirmaba su cautela, la inflación europea reavivaba el debate político en la UE. Mientras tanto, el acuerdo comercial entre la UE y EE. UU. y los buenos resultados de España ofrecieron destellos de resistencia. Sin embargo, los últimos aranceles de Trump sirvieron para recordar la rapidez con la que los cambios políticos pueden reconfigurar la dinámica económica. En las próximas semanas podría observarse volatilidad mientras los mercados asimilan los resultados y se preparan para las cruciales decisiones políticas que se avecinan.

*El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

Preguntas frecuentes:

¿Qué decidió la Reserva Federal esta semana?

Mantuvo los tipos entre 4,25%-4,5%, citando inflación persistente e incertidumbre, pese a la presión de Trump.

¿Por qué es clave la inflación europea?

Alemania, España y la zona euro superaron expectativas de inflación, lo que reaviva el debate sobre el BCE.

¿Qué ocurrió con las negociaciones UE-EE. UU.?

Se alcanzó un acuerdo que evitó $15.000 millones en aranceles y mejoró el acceso comercial bilateral.

¿Cómo rindieron los bancos españoles?

Mostraron sólidos beneficios en H1 2025 gracias a mayores ingresos por intereses y control de costes.

¿Qué impacto tuvieron los nuevos aranceles de Trump?

Afectaron al cobre y a los mercados asiáticos, aumentando la tensión comercial y la incertidumbre.